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新能源赛道持续调整 北上资金加仓低市盈率超跌股

2023-06-07 06:18:43来源:证券时报

6月6日,光伏龙头隆基绿能和通威股份分别下跌2.64%和3.37%,创下一年来新低。与一年内高点相比,两者回撤幅度分别达59.32%和48.73%。


(资料图片)

多只光伏龙头

年内股价大幅调整

光伏曾是新能源赛道的大热门行业,过去几年行业高景气带动下,诞生多只大牛股。隆基绿能和通威股份分别是单晶硅和高纯晶硅的龙头企业,2018年至2021年期间最大涨幅均超过10倍,两者市值最高分别突破5000亿元、3000亿元。

随着越来越多的企业加入光伏领域,行业逐渐陷入无序竞争的局面,随之而来的是光伏产业链价格的下跌。据中国有色金属工业协会硅业分会(简称“硅业分会”)5月31日发布的数据显示,硅料价格已连续12周延续下行趋势,连续4周降价幅度超过10%。与2022年高点相比,当前的硅料价格已“腰斩”。

硅业分会认为,预计后续硅料的价格走势将根据硅料新产能投产节奏、硅片实际减产幅度、终端需求等多方面因素进行波动调整。从国内供应(包括进口)对应国内消费来看,小幅供过于求使得库存部分积压,因此预计部分生产成本偏高的企业压力将加大,N/P价差(指N型硅料和P型硅料价差)分化走势明显。

2023年以来,多只光伏龙头股价出现大幅调整。数据宝统计,光伏设备行业中,有19只股票年内跌幅超20%。与去年底相比,光伏设备公司合计A股市值减少4920亿元。

年内电力设备行业指数

累计下跌8.67%

光伏行业的变化只是新能源赛道的一个缩影。A股市场上,电力设备行业聚集光伏、风电、电池、电网设备等多类公司,是新能源赛道的代表性行业。过去几年由于新能源产业高景气,电力设备成为机构追捧的大热门。2021年电力设备行业指数涨幅47.86%,问鼎年度行业涨幅榜冠军;2022年行业风光不再,该指数下跌25.43%;2023年以来电力设备行业指数累计下跌8.67%,跌幅排在所有申万一级行业前十位。

数据宝统计,今年以来,191只电力设备股票下跌,占比56%。与去年底相比,行业A股市值合计减少6689亿元。天合光能、恩捷股份、大全能源退出千亿市值行列。最新收盘价与一年内高点相比,70股回撤幅度超50%,占比超两成。隆基绿能、恩捷股份、天合光能、福斯特、先导智能等A股市值超500亿元的股票名列其中。

天奈科技、利元亨、安达科技、昱能科技和壹石通回撤幅度排在前五。天奈科技回撤74.98%,公司主业为纳米级碳材料及相关产品,主要应用于锂电池领域,并最终应用在新能源汽车、储能电池等领域。今年一季度公司实现净利润0.4亿元,同比下滑60.25%。

北上资金加仓

16只低市盈率超跌股

从未来趋势来看,部分机构依旧看好新能源赛道的前景。国信证券研报认为,展望未来,在硅料持续跌价的驱动下,主产业链各个环节仍将继续传导降价。组件的大幅降价,理论上可以刺激更多行业需求。风电方面,5月最后一周广东省发布合计23GW海上风电项目竞配方案,宣告我国海风开发正式迈入国管海域,下半年海风招标、开工有望集中释放,建议关注2023年海陆景气共振带来的板块性机会。电网设备方面,2023年输电与配电网建设有望迎来集中放量,将带动各类电力一、二次设备需求复苏。

华西证券表示,随着新能源汽车保有量的提升,充电桩设备以及运营环节需求将扩大。市场需求释放叠加国家以及地方政策支持下,设备需求预计将迎来提速,同时运营商盈利能力有望提升。

从资金流向来看,近期部分超跌的电力设备股获得北上资金加仓。数据宝统计,按照区间成交均价计算,5月以来北上资金增持超亿元的有32只。宁德时代获北上资金增持34.51亿元排在第一位,其次是大全能源、特变电工等。

上述32只北上资金增持的股票中,最新收盘价较一年内高点回撤30%,且滚动市盈率低于30倍的股票有16只。大全能源滚动市盈率5.13倍排在最低位置,该公司最新A股市值908.39亿元。滚动市盈率较低的还有弘元绿能、当升科技、正泰电器、杉杉股份等。

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