日前，中国证监会就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》（以下简称《规定》）公开征求意见。在业内人士普遍看来，此次《规定》进一步完善了证券基金投资咨询业务法规体系，明确了基金投资顾问业务具体规范和监管细则，有助于引导行业坚守“顾问”服务本源，对于发展买方中介队伍，推动基金投资顾问业务试点转常规具有重要意义。

(资料图)

目前我国基金投资顾问业务市场规模如何？存在哪些问题？《规定》主要包含哪些内容？对行业和投资者有怎样的影响？一起来看本期快问快答↓

Q

目前我国基金投资顾问业务市场规模如何？

A：中金公司研报显示，当前中国投顾行业渗透率为0.03%至0.05%，与美国渗透率16.10%相比仍然较低。

2019年10月份，证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》。截至2023年3月底，共有60家机构纳入试点，其中包括25家基金公司及子公司、29家券商、3家第三方独立销售机构、3家银行，服务资产规模1464亿元，客户总数524万户，对应户均资产2.8万元，10万元以下个人投资者占比94%。

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基金投资顾问业务目前存在哪些问题？

A：基金投资顾问业务在我国市场有较强适配性和良好发展前景，但也存在规则供给不足、部分机构“重投轻顾”和服务存在“产品化”倾向等问题。

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《规定》主要包含哪些内容？

A：《规定》内容主要包括：一是沿用试点期间对“投资”活动的规范原则，加强对投资环节的监管，进一步明确对管理型业务的管控，优化投资分散度等监管要求。二是强化对“顾问”服务的监管，督促引导行业坚守“顾问”服务本源，持续丰富服务内涵，加强投资者适当性和服务匹配管理，规范宣传推介行为，强化信义义务落实和利益冲突防范。三是针对新问题、新情况补齐监管短板，促进业务合规有序开展。

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《规定》对行业有怎样的影响？

A：业内人士表示，《规定》的发布一方面拓宽了投顾机构可以开展的业务范围，增加了私募基金、养老顾问等重要内容，为行业发展打开了更大的空间；另一方面对投顾机构展业行为规范也做了更进一步的要求，避免投顾基金将投顾业务产品化。随着相关规定的陆续出台，也意味着更多的机构可以参与到投顾的事业当中，为更多的客户服务。

值得关注的是，针对全社会关注的养老问题，《规定》倡导投顾机构为客户提供养老相关的财富管理服务：一是要求基金投资顾问机构全面了解客户养老需求，运用资金规划、资产配置、基金研究能力，提供科学、稳健、长期的专业服务。二是支持基金投资顾问机构根据投资者不同资金的投资目标和期限实施服务匹配。此外，考虑到当前个人养老金制度尚处于试点起步阶段，拟待将来个人养老金制度相对成熟定型后再适时引入基金投资顾问。

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《规定》对投资者有怎样的影响？

A：业内人士表示，《规定》不仅进一步完善了对投资环节的监管要求，更强调了基金投顾业务“服务”的本质。有助于培养客户对投顾的信任度，更有利于机构长期陪伴客户发挥好投资顾问的价值，最终改善投资者的投资体验和回报。

来源：经济日报

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